今年政府工作报告强调，有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。其中重要任务之一就是积极防范金融领域风险，切实维护金融安全与稳定。

2025年国际黄金价格呈现“史诗级”暴涨，全球金融市场受美联储信用危机、地缘政治冲突、主权债务高企等多重因素影响，呈现出“温和复苏与结构分化并存、风险隐患与投机情绪交织”的复杂格局。国际货币基金组织（IMF）最新评估显示，全球金融稳定风险已显著上升，资产估值偏高、非银行金融机构杠杆高企、主权债市动荡等脆弱性因素持续凸显，给各国政府、金融机构、企业及普通投资者带来了前所未有的挑战。

国际金融市场复杂局势呈现出三大突出特征：一是地缘政治风险传导加剧，中东战事、俄乌冲突等多区域紧张局势叠加，推升全球避险情绪，同时影响供应链稳定与跨境资本流动；二是市场波动呈现跨领域联动，汇率、利率、股市、债市波动相互传导，非银行金融机构与银行体系的关联加深，进一步放大市场动荡；三是结构分化明显，发达经济体与新兴经济体复苏节奏不一，资产估值冷热不均，新兴市场面临融资成本高企、资本流动波动加大等多重压力，整体市场不确定性显著上升。

从长期来看，全球去美元化趋势不可逆转，央行战略性购金将持续为金价提供支撑，但金价不可能持续单边上涨，短期泡沫化风险正在累积，极端波动可能成为常态；国际金融市场的脆弱性因素短期内难以消除，地缘政治、货币政策、债务水平等核心变量仍将主导市场走势。因此，各类主体需立足自身实际，灵活调整应对策略，强化风险防控意识，提升风险应对能力，坚守“稳健为先、精准施策、长期布局”的核心原则，既要看到金价上涨带来的机遇，也要清醒认识到市场波动背后的风险，在复杂多变的市场环境中实现稳健发展。政府作为金融市场的监管者与引导者，其核心职责是稳定市场预期、防范系统性风险，同时借力金价上涨与去美元化趋势，优化储备结构、增强经济韧性。

优化外汇储备结构，把握黄金配置节奏。结合当前央行战略性购金趋势，适度扩大黄金储备规模，平衡黄金与外汇资产的配置比例，降低对单一主权货币资产的依赖，同时避免盲目追高，利用金价回调窗口分批增持，依托黄金的“准货币”功能，增强外汇储备的抗风险能力与流动性缓冲，呼应全球货币体系重构的趋势。

强化宏观政策协同，稳定市场预期。加强货币政策与财政政策的联动，兼顾稳增长与防风险，避免政策大幅调整引发市场波动；针对黄金市场，规范金店零售与银行黄金业务运营，引导市场理性看待金价波动，打击恶意炒作、虚假宣传等乱象，缓解“原料价与零售价分化”的畸形格局；同时加强跨境资本流动监管，防范短期投机资本大规模进出，维护汇率稳定。

完善风险防控体系，防范跨市场传导。加强对非银行金融机构的监管，严控高杠杆操作，开展常态化压力测试与情景分析，防范其引发的连锁风险；密切监测地缘政治风险、美联储政策调整等外部变量，建立风险预警机制，及时出台应对预案，缓冲外部冲击对国内金融市场的影响；同时深化金融市场改革，丰富金融产品供给，增强市场自身的韧性与抗风险能力。

（作者系全国政协委员、中国社会科学院当代中国研究所研究员 钟瑛）